Categorías de Brokers de Forex – Comparación de sus Características

Un broker de Forex es una compañía que sirve como enlace entre compradores y vendedores para la ejecución de transacciones de compra y venta de divisas con el fin de ganar comisiones, una vez que las operaciones son ejecutadas y liquidadas. Los brokers online generalmente proporcionan servicios de trading como apoyo a los operadores de divisas que incluyen una plataforma de trading equipada con gráficos de precios y herramientas avanzadas, que puede ser utilizada por los traders in costo adicional, así como acceso a una amplia gama de mercados negociables, facilidades de apalancamiento, etc.

Los operadores de divisas pueden comprar o vender divisas a través del software/plataforma de trading proporcionada por el broker de Forex. En el mercado de divisas, los compradores y vendedores residen en diferentes ubicaciones, ya que el Forex es un mercado OTC, por lo que es difícil que las distintas partes puedan negociar sin un mecanismo que alinee sus intereses y les permitan operar. Existe la necesidad de una plataforma donde los compradores y vendedores puedan interactuar entre sí por el bien del mercado y el broker de divisas proporciona esa plataforma.

Los brokers de Forex se clasifican en términos generales como brokers con mesa de negociación (DD) y brokers sin mesa de negociación (NDD). Los brokers con mesa de negociación también se conocen como Market Makers (MM), mientras que los brokers sin mesa de negociación se clasifican además como brokers STP (Straight through Processing) y brokers ECN (Electronic Communication Network).

Pueden acceder a una lista completa con los mejores brokers DD y NDD mediante el siguiente enlace: Directorio de Brokers de Forex

Brokers Sin Mesa de Negociación (Market Makers)

El broker sin mesa de negociación actúa como un proveedor de liquidez y liquida las órdenes de los clientes usando su propio inventario de órdenes (el libro de órdenes del broker). Es por eso que a estos brokers también se les conoce como brokers market maker (creadores de mercado): el broker crea el mercado para sus propios clientes. El broker completa las órdenes de sus clientes, ya sea haciendo que estas coincidan con las órdenes de otros clientes o actuando como la contraparte de las operaciones del cliente. Por lo tanto, el broker MM toma el otro lado en todas las operaciones del trader.

Los brokers Market Maker ofrecen cotizaciones o precios Bid y Ash a los que agregan el spread en forma de pips adicionales que agregan a las cotizaciones interbancarias. Los brokers con mesa de negociación ganan dinero aprovechando el spread y generalmente ofrecen spreads fijos. La dura competencia entre los brokers hace que sus cotizaciones sean muy parecidas a las cotizaciones interbancarias, solo que tienen una pequeña diferencia.

El hecho de que los brokers market makers sean una contraparte de todas las operaciones de sus clientes crea un espacio para las prácticas sucias de algunos brokers que pertenecen a esta categoría. La naturaleza del modelo de negocio del broker market maker es clara: cada vez que el trader abre una operación de compra, el creador de mercado abre una operación de venta en su contra.

Si la operación del trader es rentable, entonces la operación del broker market maker será una pérdida. Las órdenes que un trader coloca con un broker market maker nunca se ejecutarán en el mercado interbancario real. Los creadores de mercado justos pueden cubrir aún más las órdenes de sus clientes en el verdadero mercado interbancario, pero de hecho, casi ningún broker market maker minorista habitual hace esto. Por lo tanto, el objetivo principal de los market makers sucios es bastante claro: evitar que sus clientes obtengan ganancias con ellos, ya que las ganancias del trader son pérdidas para el broker.

Brokers Non Dealing Desk (NDD)

Los brokers No Dealing Desk (NDD) brindan un enfoque directo al mercado interbancario donde se negocian las divisas. Ningún broker NDD verdadero actúa como la contraparte de las transacciones de sus clientes, ya que conecta a sus clientes (traders) con sus proveedores de liquidez (bancos, instituciones financieras) para la ejecución de sus operaciones en el mercado. Los brokers Non Dealing Desk son de dos tipos: los brokers STP y los brokers ECN.

Los brokers STP – Straight through Processing

Los brokers STP redirigen directamente las órdenes de trading de sus clientes a varios proveedores de liquidez (mercado interbancario) que tienen diferentes cotizaciones de tipos de cambio para los pares de divisas en cuestión. La plataforma del broker toma los precios más favorables para el trader a partir de las cotizaciones disponibles obtenidas de los proveedores de liquidez para que realice su transacción.

El broker obtiene un beneficio al agregar un margen al spread (diferencial entre el precio de compra y el precio de venta que recibe de sus proveedores de liquidez).

Los brokers ECN – Electronic Communication Network

Los brokers ECN no trasmiten las órdenes de compra y venta de los traders directamente a los proveedores de liquidez, sino que actúan como intermediarios que permiten a sus clientes interrelacionarse directamente con otros traders en el mercado mediante el uso de una red de comunicación electrónica para obtener las mejores cotizaciones de negociación (precios Bid y Ask).

Sin embargo, los proveedores de liquidez interbancarios siempre están incluidos en el motor de la red ECN, ya que los propios operadores por si solos no podrían crear suficiente liquidez de mercado. Por lo tanto, los brokers ECN emparejan las órdenes de sus clientes con las órdenes de otros operadores del mercado o proveedores de liquidez (como en el caso de los brokers STP) y cobran una tarifa fija o comisión en cada transacción. La ventaja de las cuentas de trading de los brokers ECN es que ofrecen spreads más bajos en comparación con los brokers STP.

Broker Híbridos

Muchos brokers operan bajo un modelo híbrido que combina las características de los brokers Non Dealing Desk y los brokers Dealing Desk. Con ciertos clientes, estos brokers pasan sus órdenes directamente a sus provedores de liquidez o al mercado real (modelo sin mesa de operaciones o NDD) mientras que con otros clientes las órdenes son pasadas al libro de órdenes del broker, es decir que este crea el mercado para estos operadores (modelo con mesa de operaciones o DD).

El modelo híbrido se usa simplemente como una herramienta para gestionar el riesgo de manejar las operaciones de distintos tipos de traders. El modelo híbrido se ha usado como herramienta de cobertura al dirigir las órdenes de ciertos traders a los proveedores de liquidez o la red ECN del broker y procesar las órdenes de los otros traders en su propia mesa de operaciones para minimizar el riesgo y aumentar las ganancias de la compañía.

El hecho es que la gran mayoría de los brokers de Forex de hoy en día son híbridos: en muchos casos aunque promueven sus precios justos y spreads ultrabajos obtenidos a través de sus supuestos sistemas de negociación ECN/STP, también realizan prácticas sucias al ejecutar muchas de las operaciones de sus clientes usando su propio libro de órdenes a través de su mesa de operaciones.

Por lo tanto, lo más recomendable es que los traders elijan un broker ECN/STP real y junto.