En finanzas, la profundidad del mercado es una lista en tiempo real que muestra la cantidad o volumen de un activo que se comprará/venderá frente al precio unitario. La lista está organizada por nivel de precios y refleja la actividad del mercado en tiempo real. Matemáticamente, es el tamaño de una orden necesaria para mover el precio de mercado en una cantidad determinada. Si el mercado es profundo, se necesita un volumen grande para cambiar el precio.
Factores que influyen en la profundidad de mercado
- Tamaño del tick. Esto se refiere al incremento de precio mínimo al que se pueden realizar transacciones en el mercado. Los principales mercados de valores de los Estados Unidos pasaron por un proceso de decimalización en abril de 2001. Esto cambió el incremento mínimo de un decimosexto a un centésimo de dólar. Esta decisión mejoró la profundidad del mercado.
- Restricciones de movimiento de precios. La mayoría de los principales mercados financieros no permiten el intercambio completamente libre de los productos que se negocian en ellos, sino que restringen el movimiento de precios de manera bien intencionada. Esto incluye límites en los precios de cambio de sesión en los principales mercados de commodities y programas de restricción de transacciones en el mercado de NYSE, que no permiten ciertas operaciones de grandes volúmenes de acciones después de que el Promedio Industrial Dow Jones ha subido o bajado 200 puntos en una sesión.
- Restricciones de operaciones. Estas incluyen límites de posiciones de contratos de futuros y opciones, así como la regla de alza ampliamente utilizada para las acciones estadounidenses. Son reglas diseñadas para evitar que los participantes del mercado amplíen la profundidad cuando, de otro modo, podrían optar por hacerlo.
- Apalancamiento permitido. Los principales mercados y órganos gubernamentales suelen establecer requisitos de margen mínimo para la negociación de varios productos financieros. Si bien esto puede servir para estabilizar el mercado, disminuye la profundidad del mercado simplemente porque los participantes que de otro modo estarían dispuestos a asumir un apalancamiento muy alto y arriesgar más en sus operaciones no pueden hacerlo sin proporcionar más capital.
- Transparencia del mercado. Si bien el último precio de oferta o demanda suele estar disponible para la mayoría de los participantes, la información adicional sobre el tamaño de las órdenes de compra y venta pendientes, que no son los mejores precios, a veces se oculta por razones de complejidad técnica o simplicidad. Esta disminución en la información disponible puede afectar la disposición de los participantes a aumentar la profundidad del mercado.
En algunos casos, el término se refiere a fuentes de datos financieros disponibles en bolsas o corredores. Un ejemplo serían los datos de cotizaciones Level II de Nasdaq.
Ejemplos de datos de profundidad de mercado
Datos de cotizaciones Level II de Nasdaq
Datos de profundidad de mercado de cTrader para Forex
En este caso, dado que Forex, en especial el mercado Forex spot, es un mercado descentralizado OTC (sin un centro de negociación o mercado centralizado como en el caso de las acciones o los futuros), en donde sus transacciones se realizan las 24 horas del día en múltiples centros financieros alrededor del mundo entre una gran variedad de participantes, no existen datos confiables y consistentes sobre el volumen de negociación total en distintos niveles de precios para los pares de divisas, o al menos ninguno que sea fácilmente accesible. Si existen datos disponibles de este tipo, no resultan accesibles para el trader minorista común, probablemente solo deben estar al alcance de los grandes participantes del mercado (traders institucionales), que son los que realmente crean el mercado.
Por lo tanto, plataformas de trading ECN de Forex para traders minoristas como cTrader, solo ofrecen datos de profundidad de mercado del broker en que está operando el trader, sus proveedores de liquidez y la red ECN en que opera el corredor. En otras palabras, los datos de profundidad de mercado sólo abarcan una porción del mercado Forex, aunque pueden servir para tener una idea aproximada de lo que están haciendo los participantes del mercado.
Por eso, la siguiente imagen muestra 3 ventanas de datos de profundidad de mercado distintos para el mismo par de divisas (GBP/JPY), ya que cada uno muestra la información de precios, órdenes y volúmenes de 3 brokers diferentes. Aunque se trata del mismo par de divisas, cada broker opera en una red ECN distinta con sus propios participantes. Sin embargo, como podemos ver, en lo que respecta al mejor precio de compra/venta (en naranja), los valores resultan bastante similares.
Datos de profundidad de mercado de intercambio de criptomonedas
Aquí ocurre lo mismo que en el mercado Forex. El mercado de criptomonedas es descentralizado y cada intercambio crea su propio mercado para la negociación de activos digitales. Por eso, los datos de profundidad de mercado se limitan al mercado o intercambio en que está operando el trader.
